Les fonds souverains et la régulation du capitalisme financier

Abstract

Les fonds souverains sont des fonds d’investissement publics qui gèrent des actifs dans une logique de long terme. Provenant de la rente pétrolière et gazière ainsi que des excédents commerciaux des pays asiatiques, leur objectif commun est celui de pérenniser les ressources dont ils disposent, en capitalisant l’abondance de revenus disponibles aujourd’hui dans une optique de transfert vers les générations futures. Localisés pour leur majorité dans les pays du Golfe et en Asie, ce type d’investisseurs existe depuis longtemps, c’est leur montée en puissance qui est récente. Leur développement fulgurant dans les pays émergents a suscité une grande méfiance des pays industriels d’accueil, craignant pour leur souverain été nationale. L’adoption en 2008 des «principes de Santiago» institués par le FMI, ainsi que le renforcement de l’OCDE de ses principes quant au contrôle de s investissements étrangers calme finalement les tensions. Avec l’avènement de la crise financière et la mise à mal du modèle de financement de l’économie mondiale, les fonds souverains qui sont des investisseurs à long terme aptes à maîtriser le risque, seraient des acteurs prépondérants dans la finance d’après-crise. Ainsi, ils possèdent le profil et la capacité aux côtés des autres investisseurs à long terme, de Participer à l’établissement du nouvel équilibre financier mondial. Ils ont des effets positifs sur les marchés financiers, ils investissent même en période de crise et permettent une meilleure allocation de l’épargne mondiale.