Impact des innovations financières sur la stabilité des marchés : Cas du Crédit Default Swap (CDS)

Abstract

Les innovations financières ont connu un rapide développement depuis les années 1970, favorisées pas l’effondrement du système monétaire de brettonwoods, l’essor des NTIC et le début d’une vague de libéralisme économique et financier débridé. Pour certains l’innovation financière est une source majeure de croissance économique, grâce à la diversification et l’intensification des moyens Et sources de financement à destination de l’économie et la multiplication des produits et techniques de couverture des risques, ce qui constitue en même temps des puissants facteurs de croissance des Marches financiers. Pour d’autres l’innovation financière rime avec instabilité car d’après eux elle incite généralement à une prise de risque excessive, lies à l’immense effet levier qu’elle autorise, sans oublier son rôle dans accroissement de la complexité et l’opacité des systèmes financiers. Parmi ces produits il y a les contrats CDS (crédit default swap) donc le volume des encoures a atteint des sommets les années qui ont précédées la crise financière de 2008(plus de 6 trillion de dollars), avant de connaitre un net recul suite à l’effondrent de plusieurs institution financières de grande envergure qui jouées le rôle d’assureurs Monoline.